冰山冷热三季度业绩出现边际改善，但收入端的压力仍未消退。
　　
　　10月，冰山冷热科技股份有限公司披露2026年第三季度报告。数据显示，公司前三季度实现营业收入32.96亿元，同比下降8.98%；归母净利润6131.34万元，同比下降32.38%；扣非归母净利润3880.85万元，同比下降50.99%。
　　
　　单看累计数据，公司盈利仍处于承压状态。不过，与上半年相比，第三季度的利润表现有所改善。2026年上半年，公司实现营业收入21.80亿元，同比下降8.62%；归母净利润4714.26万元，同比下降39.98%；扣非归母净利润3073.36万元，同比下降57.85%。
　　
　　第三季度，公司实现营业收入11.16亿元，同比下降9.68%；归母净利润1417.08万元，同比增长16.79%；扣非归母净利润807.49万元，同比增长28.63%。这意味着，冰山冷热第三季度归母净利润和扣非净利润均实现同比增长，但营收仍在下降。
　　
　　原材料涨价与市场竞争，挤压盈利空间
　　
　　对于上半年业绩下滑，冰山冷热在2026年报告中表示，主要原因是原材料价格上涨以及市场竞争加剧。
　　
　　对于制冷空调设备企业而言，原材料价格变化会影响生产成本，而成本能否顺利传导至下游，则取决于产品议价能力、订单结构和市场竞争状况。如果销售端难以同步提价，成本上升就可能压缩利润空间。从公司业务结构来看，工业产品和安装工程仍是主要收入来源。2025年，工业产品收入约33.00亿元，同比下降0.70%；安装工程收入约10.27亿元，同比下降7.42%。两项业务收入均出现回落，其中安装工程降幅更大。
　　
　　这也意味着，公司不仅需要应对成本端压力，还需要关注项目订单、交付节奏及工程业务收入变化。在市场竞争持续的情况下，营收规模与利润表现并不一定同步，后续能否改善盈利水平，仍取决于成本控制、订单质量和业务结构等因素。
　　
　　工程收入确认调整，进一步增加经营分析的复杂性
　　
　　除市场因素外，成套工程业务的收入确认方式也是此次业绩回应中的重要内容。
　　
　　2026年3月，大连证监局曾就公司部分成套设备工程业务收入确认不规范问题采取责令改正措施。公司随后对前期会计差错进行了追溯调整。根据公司相关说明，采用时点法确认收入的成套工程业务，应在取得客户最终验收单时确认收入。
　　
　　收入确认时点会影响不同报告期的收入和利润分布，因此，在分析冰山冷热业绩变化时，需要区分业务实际经营表现与会计确认时点带来的影响。不过，现有信息不足以将上半年利润下降全部归因于收入确认调整，公司披露的原材料涨价和市场竞争等因素同样值得关注。
　　
　　加码服务与技术布局，转型成效仍待观察
　　
　　面对经营压力，冰山冷热提出从产品研发、技术升级和市场开拓等方面改善经营。在服务端，公司拟以2126.95万元受让冰山技术服务（大连）有限公司100%股权，进一步整合配件维修、机房托管、节能改造等业务。
　　
　　在技术端，公司披露，截至2026年6月末拥有有效专利727项，其中发明专利133项；降膜式蒸发、二氧化碳跨临界、极低充注量等技术被列为重要核心技术储备。此外，公司还在推进新一代模型预测控制算法在设备场景中的应用。这些布局有望帮助公司拓展服务业务、丰富技术储备，但从投入到形成实际业绩贡献仍需要时间。服务业务整合能否提升客户黏性、技术储备能否转化为订单，以及新增业务能否改善盈利质量，仍有待后续经营数据验证。
　　
　　《制冷商情》记者认为，冰山冷热当前面临的并非单一的利润下滑问题，而是营收连续收缩、成本与竞争压力、工程业务收入确认调整等多重因素交织。从2026年第三季度表现看，公司归母净利润和扣非净利润均实现同比增长，经营现金流也较上年同期改善，显示部分经营指标出现积极变化。但收入端仍在下降，前三季度扣非净利润降幅仍然较大，尚不能据此认定公司已全面企稳。后续应重点关注主营业务收入能否恢复增长、扣非盈利能力能否持续改善、工程项目回款是否稳定，以及服务化和技术升级布局能否逐步转化为实际业绩。