当家用空调市场竞争越来越激烈，热泵正在成为不少暖通企业寻找新增量的重要方向。海信也在加码这一赛道：从低温热泵产品到商用暖通布局，企业试图在传统空调之外，找到新的增长空间。

　　但热泵真的是一门容易做大的生意吗？

　　从市场趋势看，机会确实存在。国际能源署数据显示，2025年欧洲热泵销量增长11%，结束了此前连续两年的下滑。不过，全球热泵销量同期仍下降约2%，中国市场整体表现相对平稳，美国市场则出现下滑。不同地区的表现说明，热泵市场并不是一路向上的单边行情，政策、能源价格和消费者购买意愿，都会影响市场实际需求。

　　对海信而言，热泵的吸引力不仅在于市场空间，也在于它与原有空调、暖通业务之间存在技术和渠道协同的可能性。压缩机、换热器、控制系统以及整机运行能力，都是空调企业进入热泵市场可以利用的技术基础。相比完全陌生的业务领域，热泵为传统暖通企业提供了一条能够发挥既有能力的延伸路线。

        

　　海信家电2026年半年度报告显示，公司积极拓展商单元机、热泵等多元化业务，相关业务实现80%以上增长，并带动家装业务收入同比增长10.51%。这里需要注意，80%以上是商单元机、热泵等相关业务的合并口径，不能直接理解为热泵业务单独增长了80%以上。但这组数据至少表明，相关业务正在成为海信暖通布局中的一个增长方向。

　　第一道门槛，是产品能不能适应市场。

　　热泵的优势在于高效供暖，但不同地区的气候差异，对低温制热、运行效率和设备可靠性提出了更高要求。但产品参数只是起点，实际性能、使用成本和安装质量才决定用户是否买单。

　　第二道门槛，是市场需求能不能变成订单。

　　欧洲热泵市场回暖，为中国企业带来了机会，但设备价格、安装成本、供暖系统改造和售后服务，都会影响用户的购买决策。空调企业虽然拥有制造和技术基础，却不能简单照搬原有渠道，仍需建立适配热泵的销售与服务体系。

　　第三道门槛，是增长能不能转化为利润。

　　热泵业务需要持续投入研发、渠道和售后，市场增长不等于利润增长。判断海信能否真正打开新局面，还要看热泵业务的独立收入、销量和盈利表现。目前相关业务尚未单独披露完整的收入与利润数据，其实际贡献仍有待观察。

　　《制冷快报》记者认为，热泵确实为传统空调企业提供了新的增长空间，但从技术优势到稳定订单，再到持续盈利，中间仍有不少关卡。对海信而言，真正的考验不是赶上市场风口，而是能否把产品卖出去、服务跟上来，最终把生意做长久。